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        12.16收評丨三大指數縮量收跌 醫藥股全天強勢領漲

        2022-12-16來源:廣發基金

          周五,市場全天震蕩調整,三大指數縮量集體收跌,兩市超3500只個股下跌。盤面上,醫藥股全天強勢領漲,酒店及餐飲板塊午后活躍,漲幅居前;賽道股集體調整,其他電子、小金屬、金屬新材等板塊跌幅居前。

        (數據來源:WIND。指數過往業績不代表基金業績,不預示未來,投資需謹慎)

          ?市場觀點

          ·A股集體調整,地產鏈再度走強

          今日,滬指震蕩小幅收跌,兩市成交額縮量至7614億元,北上資金凈流入超24億。盤面上,各板塊漲跌不一,建筑材料、房地產等穩增長板塊再度走強,醫藥生物、交通運輸、食品飲料等部分疫后修復板塊表現積極,光伏、儲能、動力電池等高景氣成長板塊再度承壓下跌,跌幅靠前。從近期市場表現來看,受益于防疫和地產政策優化的提振,疫后修復板塊和穩增長板塊表現相對積極。

          ·政策穩增長態度明確,建議啞鈴型配置

          12月中央政治局會議表態明年經濟工作穩字當頭,穩中求進,大力提振市場信心,說明穩增長態度明確??紤]到當前A股估值處于歷史相對較低位置,我們維持當前A股中長期配置價值依舊較高的看法。結構方面,政策受益行業短期漲幅較大,但仍面臨弱現實的約束,建議啞鈴型配置基本面改善相對確定而股價相對較低的行業(如剛需消費類)以及當前景氣度繼續高企而近期表現落后的高端制造。

          (免責聲明:本公司對以上信息的準確性和完整性不做任何保證。在任何情況下,本材料中的信息或表述意見不構成本公司任何業務的宣傳推介材料、投資建議或保證。投資有風險,選擇需謹慎)

          ?要聞點評

          1、國家發改委印發《“十四五”擴大內需戰略實施方案》,對標對表《擴大內需戰略規劃綱要(2022-2035年)》提出的八個方面重點任務,針對“十四五”時期能夠落實或取得明顯進展的工作,進一步細化實化了相關政策舉措。(國家發改委印發《“十四五”擴大內需戰略實施方案》

          2、中國11月主要經濟數據出爐,規模以上工業增加值、社會消費品零售、城鎮固定資產投資同比增速分別為2.2%、-5.9%和5.3%,均低于市場預期。前11個月房地產開發投資額、商品房銷售面積、房企到位資金同比分別下降9.8%、23.3%和25.7%,降幅有所擴大。同時,11月份全國城鎮調查失業率上升至5.7%。不過,高技術產業投資仍保持快速增長,新動能、新能源產品需求也依舊旺盛,相關產品生產保持高速。國家統計局表示,11月份國民經濟頂住國內外多重超預期壓力,保持恢復態勢,總體運行在合理區間。但國際環境更趨復雜嚴峻,國內經濟恢復基礎仍不牢固。(中國11月主要經濟數據出爐

          ?什么值得投

          ·金融地產

          地產板塊上,11月三箭齊發,基本形成了供給端支持政策的基本框架。在此框架下各項保交樓、防風險的措施快速推進,央國企和優質民營房企充分受益,行業信心有望得以提振。在需求端方面,12月8日,南京下調二套房首付比例,武漢解除二環外限購,是11月以來繼杭州(11月11日)、西安(11月21日)、成都(11月30日)后,熱點城市又一次對需求側政策進行了重要調整。銀行板塊上,一方面,地產融資的放寬,地產鏈或將有實質性改善,地產風險緩釋,利好銀行資產質量提升。另一方面,疫情防控政策不斷優化,有助于消費者信心恢復,激發信貸需求,銀行估值有望持續修復。

          ·港股

          美國10月通脹數據好于市場預期,美聯儲加息預期出現緩和。當前美元或見頂并轉向走弱態勢,十年期美債Tips利率和十年期美債利率均下行。疫情防控政策不斷優化,國內穩增長政策持續加碼刺激消費,展望22Q4、23Q1社服、消費行業上市公司的業績有望邊際改善。當前港股估值處于較低位水平,截至12月9日,恒生指數PE-TTM 9.7X,處于近5年以來的26.5%分位數。對美聯儲政策和美債利率較為敏感的港股市場,在基本面預期好轉的態勢下,估值有望得到進一步修復。

          

          風險提示:本內容僅供參考,不構成本公司任何業務的宣傳推介材料、投資建議或保證。投資者據此操作,風險自擔?;鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產,但不保證基金一定盈利,也不保證最低收益。投資者在投資基金前應認真閱讀基金合同、招募說明書、基金產品資料概要等基金法律文件,了解基金的具體情況?;鸸芾砣斯芾淼钠渌鸬臉I績和其投資人員取得的過往業績并不預示其未來表現,也不構成本基金業績表現的保證?;鹜顿Y需謹慎。

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