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        首頁 > 基金課堂 > 投資進化論

        光伏不香了?是繼續持有還是換個行業?

        2022-12-08來源:廣發基金

           投資有門道,理財沒煩惱。大家好,我是大順,歡迎收聽今天的《廣發投資進化論》。
          本周上半周上證綜指悄悄回到了3200點,但有些小伙伴卻很苦惱,因為自己的基金竟然逆市下跌了。昨天就有客戶來找大順咨詢,抱怨自己重倉的光伏主題基金最近漲幅落后,想問要不要換個行業來投。
          也難怪朋友們感到扎心,自11月7日以來,光伏產業指數就一路震蕩回調。本周一12月5號,大盤突破3200點當天,別的行業都熱熱鬧鬧地上漲,它卻往下跌了3.17%,在一片紅火的市場當中顯得尤為扎眼。

        圖1:10月以來光伏產業指數走勢圖 

         

        數據來源:Wind,2022年10月1日至2022年12月7日  

          今天咱們就來聊聊,在行業短期漲幅落后的情況下,要不要切換方向投資的問題。

           一、 光伏近期表現不佳的原因

          我們可以先來看下光伏行業近期表現不佳的原因。受近期金融地產重磅政策出臺以及經濟場景逐步恢復的預期影響,市場的資金主要流向了金融、地產、消費等行業。而目前市場沒有明顯的增量資金,主要是存量資金博弈。在資金就這么多的情況下,錢流向了其他地方,光伏板塊就受到了部分資金的拋售。

           二、 要不要繼續持有,考慮兩點

          那這種情況下,咱們手里的光伏基金還要不要繼續持有呢?這個問題,我們不妨從兩方面來思考:
          1.光伏行業未來的投資價值
          消息面、資金短期博弈等因素,引發的影響一般相對短暫。對行業的整體評估,少不了對基本面、景氣度等因素的考量。
          ※ 從政策面來看,國內外光伏行業的政策持續向好。
          國內方面,今年以來,如《智能光伏產業創新發展行動計劃(2021-2025年)》《關于促進光伏產業鏈協同發展的通知》等相關的利好政策不斷出臺。
          在國外,也有多個國家及地區出臺支持新能源發展的相關政策,如歐盟擬推出5650億歐元能源計劃、美國對東南亞進口組件實施兩年反規避調查豁免等。
          ※ 從價格端看,光伏的重要原料之一——硅料的價格在近期出現了下行跡象。
          綜合政策及價格兩方面因素,開源證券認為:
          隨著硅料價格回落帶動產業鏈價格下降,全球景氣市場有望保持快速增長,部分被抑制的需求也有望釋放,疊加美國政策邊際放松有望帶來裝機規??焖偬嵘?。
          總的來說,從長期看,光伏行業的國內外政策持續向好,硅料價格回落一方面會給中下游帶來利潤端的改善,另一方面也有望帶動產業鏈價格下降,釋放更多潛在需求。
          所以從未來投資價值的角度看,光伏仍然值得我們給予更多的耐心與信心。
          2.板塊輪動現象客觀存在
        根據天風證券研究所的數據顯示,今年以來,市場板塊輪動的現象非常明顯,市場幾乎沒有形成長時間的持續的主線。每輪的領漲板塊大多只持續半個月到一個月左右的時間。

        圖2:今年板塊輪動情況 

         

        資料來源:Wind,天風證券研究所

          可見,今年板塊輪動頻率較高、持續時間較短的現象是客觀存在的,普通投資者想要通過切換賽道追熱點來賺錢,難度可能比較大,效果也未必能有預想中那么好。 
            三、我該怎么做?
          綜合以上分析,大順個人覺得,目前如果做大幅度的賽道切換,可能會存在一定的風險,且短期追熱點的操作難度比較大。
          咱們買基金,有時就跟排隊一樣,排的第一條隊伍排著排著就不動了,你一咬牙換去第二條隊伍,結果剛站定,第一條隊伍就開始走了,第二條反而停了下來——換來換去,可能還不如一開始就堅持排第一條隊來得快。
          當然,這也不代表大家要死守著光伏不動。是否需要調整投資方向,除了以上提到的因素,也是要再結合自己整體的持倉來綜合考慮的。
          就比如,如果有朋友目前的持倉集中在光伏上,行業集中度過高也有風險,那么在行業波動期,也可以考慮在配置上做些分散,轉換一些倉位到其他行業上,操作上則可分批進行,用相對均衡的持倉來應對市場的波動。 

         

          風險提示:《廣發投資進化論》欄目由廣發基金管理有限公司(以下簡稱“廣發基金”)員工撰寫,內容引用信息來自公開資料,我們力求但不保證信息的準確性與完整性,請讀者僅作參考,自行核實相關內容。本欄目所載觀點、結論及意見僅代表在報告發布時的個人觀點,不代表廣發基金立場,亦不構成任何投資與交易決策依據。對于任何因使用或信賴本欄目內容而造成(或聲稱造成)的任何直接或間接損失,我們不承擔任何責任,基金投資有風險,入市需謹慎。本欄目內容版權僅為廣發基金所有,未經書面許可,任何機構和個人不得以任何形式翻版、復制、刊登、發表或引用。廣發基金保留對任何侵權行為進行追究的權利。

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